1, Nisan'da zirve yaptı ve Haziran'da dip yaptı: İlk şok piyasa duyarlılığını yeniden şekillendirdi
Şubat ayı sonlarında patlak veren jeopolitik şokların ardından Asya'nın PU izosiyanat piyasası ikinci yükseliş döngüsüne girdi. İlk ralli toplu olarak Orta Doğu'daki arz kesintileri, ham petrol ve hammadde fiyatlarındaki artan oynaklık, lojistik kısıtlamalar, fabrika kapanmaları, mücbir sebep olayları ve Hürmüz Boğazı'ndaki seyir risklerinden kaynaklandı. Dünyanın en hayati enerji nakliye hatlarından biri olan Hürmüz Boğazı, ham petrol, petrol ürünleri ve sıvılaştırılmış doğal gazın (LNG) dolaşımında önemli bir rol oynuyor. Bu doğrultuda herhangi bir aksaklık hızla petrokimya maliyet beklentilerine ve kargo taşıma risklerine yansıyor. Bu ortamda, Asya'nın önde gelen tüketici pazarlarında TDI ve PMDI fiyatları hızla yükseldi ve Nisan ayında ilk turun zirvesine ulaştı. Daha sonra, bölgesel gerilimlerin aşamalı olarak azalması, ABD ile İran arasındaki müzakerelerin ilerlemesi, düşen ham petrol fiyatları, Hürmüz Boğazı'ndaki seyir koşullarının iyileşmesi ve aşağı yönlü talebin ısrarla yavaşlaması nedeniyle piyasa bir düzeltme aşamasına girdi. Haziran ayının ilk yarısında fiyatlar neredeyse en düşük seviyelere geriledi- ve alıcılar yalnızca katı talebe dayalı temkinli bir satın alma modeline geri döndü. Bununla birlikte, Temmuz ayında gerilimler yeniden tırmandı ve genel piyasa hissiyatını bir kez daha değiştirdi. Önceki fiyat düzeltmesi artık istikrarlı bir toparlanma olarak değil, jeopolitik kaynaklı iki fiyat şoku turu arasında kısa bir duraklama olarak değerlendiriliyor.
2, Temmuz Gerginlikleri Yükseliyor: Tedarik Zinciri Riskleri Temel Fiyatlandırma Etkeni Olarak Geri Dönüyor
İkinci fiyat yükselişinin risk zemini birinciye göre daha geniş ve karmaşık. Temmuz ayında, geçici ateşkes düzenlemeleri kırılgan hale geldi ve bölgesel çatışmalar bir kez daha alevlendi; bu durum piyasanın gerilimin azalmasına- dair güvenini önemli ölçüde aşındırdı. Hürmüz Boğazı'nda yenilenen gerginliklerin yanı sıra, Kızıldeniz'i Hint Okyanusu'na bağlayan Bab el-Mendeb Boğazı'ndaki seyir riskleri de Asya pazarlarına yeni lojistik yükler getirdi. Bu arada, Hazar Denizi'ne doğru yayılan potansiyel riskler ve temel petrol ve gaz altyapısını hedef alan saldırılarla birlikte bölgesel huzursuzlukların daha da yaygınlaştığına dair işaretler görülüyor ve bu da piyasa risk primini daha da artırıyor. PU izosiyanatlar için etkiler yalnızca ham petrol fiyatlarının ve navlun oranlarının çok ötesine uzanıyor. Piyasa bir dizi bileşik riski yeniden fiyatlandırıyor: hammadde belirsizlikleri, artan lojistik maliyetleri ve deniz taşımacılığı, bölgesel spot tedarikin daralması, nakliye programı teslim sürelerinin uzaması ve tedarikçiler tarafından benimsenen daha katı fiyat teklifi uygulamaları. İlk ralli büyük ölçüde ani panik, arz kesintileri ve maliyet şoklarından kaynaklanırken, ikinci ralli tamamen uzun süreli ve genişleyen jeopolitik bozulma risklerini fiyatlandırdı. Sonuç olarak Hindistan ve Güneydoğu Asya'daki piyasa hissiyatı daha savunmacı bir hal aldı. Her ne kadar son talepte tam bir toparlanma olmasa da, alıcılar her şeyden önce Eylül sevkiyatları için güvenli kargo teslimatlarına öncelik veriyor.
3,