2. Arz Tarafı: Çoklu baskılar küresel üretim kesintilerini tetikliyor, arz açığı beklentileri aşıyor
Eğer maliyet tarafı bu artış turu için 'temel desteği' sağlıyorsa, o zaman arz tarafındaki beklenmedik daralma, hızlı fiyat artışını ateşleyen doğrudan tetikleyici olacaktır.
2025'in sonlarından 2026'nın başına kadar, sürekli olarak sıkışık olan hammadde tedariği, lojistik ve üretim programlarını bozan jeopolitik çatışmalar ve planlı döngüsel bakım planlarıyla birleştiğinde, MDI, TDI, Polieter Polioller ve PO-için olanlar da dahil olmak üzere dünya çapındaki temel poliüretan zincir tesislerinde, tarihsel olarak nadir görülen bir üretim kesintisi yoğunluğu yaşandı. Birden fazla ünite düşük oranlarda çalışmaya zorlandı ve bazıları doğrudan kapatıldı. Eksik istatistiklere göre, yalnızca{1 2026. çeyrekte 1,9 milyon tonun üzerinde küresel MDI kapasitesi eş zamanlı olarak etkilendi ve önceki piyasa beklentilerinin çok üzerinde bir arz açığı oluştu. Şirketler ve bölgeler arasındaki bu eş zamanlı arz- daralması son derece nadir görülen tarihsel bir olgudur ve fiyatlar üzerindeki etkisi, tek bir tesisteki normal bakımın çok ötesindedir.
3. Talep Tarafı: Talebin toparlanması hafif ancak sürekli olumlu destek sağlıyor
Arz tarafındaki keskin değişimlerle karşılaştırıldığında talepteki toparlanmanın hızı nispeten ılımlı ancak bunun yapısal önemi de göz ardı edilmemeli.
Çin'in ev aletleri değiştirme sübvansiyonu politikasını 2026'ya kadar uzatması, poliüretan sert ve esnek köpük segmentleri için doğrudan tüketim desteği sağlıyor. Emlak piyasası, poliüretan yalıtım levhalarının önemli ölçüde fayda sağladığı bina yalıtım malzemelerinin kullanımında istikrarlı bir büyümeyi tetikleyen iyileştirilmiş konutlara yönelik talebin serbest bırakılmasıyla birlikte, politika desteği altında kademeli olarak istikrar kazanıyor. Otomotiv iç mekanları, ayakkabı ve giyim sektörlerindeki son-tüketim de istikrarlı büyümeyi sürdürüyor.
Bu arada, ABD-Çin ticaret anlaşmazlığının aşamalı olarak hafifletilmesi ve marjinal tarife indirimleri, Çin'in ev aletleri ve mobilya ihracatında hızlı bir toparlanmayı teşvik ederek ilgili poliüretan ürünlere yönelik ihracat talebini daha da artırdı. Talep- tarafındaki iyileştirme henüz hızlı bir büyüme aşamasına girmemiş olsa da sürdürülebilirliği ve yapısal özellikleri, yüksek-fiyatlı operasyonlar için gerekli temel desteği sağlıyor.
4. Mücbir sebep açıklamaları ve önde gelen firmaların fiyat artışları piyasa beklentilerini güçlendiriyorEndüstriyel zincirdeki kolektif fiyat artışlarının arkasında, önde gelen şirketlerin eylemleri önemli bir 'hızlandırıcı' rol oynadı. Keskin bir şekilde artan ham madde maliyetleri ve sürekli olarak daralan tedarikten kaynaklanan çifte baskıyla karşı karşıya kalan önde gelen küresel poliüretan üreticileri, yoğun bir şekilde fiyat artışı bildirimleri dağıtırken art arda mücbir sebep beyanları yayınladı; bazı şirketler kısa bir süre içinde birden fazla artış turu uyguladı. Bu eylemler dizisi yalnızca MDI ve TDI gibi temel ürünlerin fiyat merkezini doğrudan yukarı çekmekle kalmadı, aynı zamanda Polieter Polioller, katalizörler, katkı maddeleri, şişirici maddeler ve silikon yağları gibi destekleyici ürünlerin fiyatlarını yukarı çekerek bir dalgalanma etkisi de yarattı. Bu durum, pazarın sürekli yüksek fiyatlara yönelik beklentilerini daha da güçlendirerek,-'sıkı arz → fiyat artışı beklentileri → ön stoklama → daha da sıkı arz' şeklinde kendi kendini güçlendiren bir döngü yaratıyor.